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期货分析直播间_EIA原油“大哥”提振化工期货 后市需警惕“黑天鹅”_黄金期货

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黄金期货亦称“黄金期货合约”。以黄金为交易对象的期货合同,和普通的商品交易期货品种一样在我国的期货交易所上交易,这个在期货交易时间提到是在上海期货交易所挂牌,并且是有夜盘时间,因此黄金期货开户其实就是期货开户罢了。

大宗商品尤其是石油化工品龙头品种——原油期货自2018年底创下阶段新低后,一路昂首阔步向上,布伦特原油主力合约21日最高一度触及63.08美元/桶,创下2018年12月7日以来新高。油价大幅回升也带动国内化工板块整体走强,21日,PTA期货强势涨停,沥青期货大涨5.76%。A股石油石化股价同样表现不俗。

分析人士表示,OPEC 国家联合减产协定、国际贸易局势缓和、原油库存下降以及美国钻井平台数持续减少等是支撑近期油价拉升的主因,也提振了国内化工品期货及相关股票走势。不过,未来油市仍存较多不确定性因素,需警惕美国原油产量激增等“黑天鹅”事件。

期货分析直播间_EIA原油“大哥”提振化工期货 后市需警惕“黑天鹅”_黄金期货

  原油“大哥”提振化工期货

受OPEC 国家联合减产协定、国际贸易局势缓和、原油库存下降以及美国钻井平台数持续减少等支撑,布伦特原油期货主力合约自2018年12月26日盘中创下阶段新低50.22美元/桶后展开连续反弹,本月21日盘中最高一度触及63.08美元/桶,累计上涨25.6%。

“商品之王”原油绝地反击也给国内化工板块带来一定提振。21日,国内化工品期货表现亮眼,文华财经化工板块指数最高一度触及140.32点,创下2018年11月20日以来新高。其中,pta期货主力1905合约强势涨停,沥青期货主力1906合约大涨5.76%,甲醇、原油、燃料油主力合约均涨逾3%,乙二醇涨超2%。

“近期,国内化工板块品种集体上涨主要缘于原油价格上涨。”自2018年底以来,原油自最低点反弹幅度超25%,沥青、燃料油、pta、乙二醇、甲醇等作为原油下游品种,必然会受到成本端上涨带动。此外,春节前国内金融市场流动性充裕、国际贸易局势缓和以及美联储多位官员发表鸽派言论等,均刺激市场风险偏好回升。

“2018年底,全球需求走弱叠加股市动荡,以原油为龙头的能化板块成为跌幅最大的板块。进入2019年1月,宏观阴云逐步散去,国际贸易局势缓和带动全球商品市场及股市回暖,进而提振能化板块出现修复性反弹。”美尔雅期货分析师徐婧表示。

A股方面,1月21日中信石油化工行业指数涨1.22%,位居29个行业指数涨幅榜单第4位,该指数本月以来累计上涨5.47%,跑赢上证综指。

  化工品唯原油“马首是瞻”

原油作为化工品源头,其波动往往会牵引产业链上相关品种走势,但原油与化工品价格之间的关系不一而足,因具体品种而有所区别。

“当前,在宏观面及化工品基本面并无亮点的背景下,化工品种与原油之间联动性表现更强。近期,化工品种基本跟随原油波动,反弹时间起点也基本同步,这缘于原料与产成品之间内在的关联性。”张伟伟也认为,近期,原油与下游化工品价格走势呈现明显的正相关性,化工品各自供需基本面并无亮眼表现,甚至是制约期价上行空间的阻力,本轮系统性反弹的主要驱动力来自成本端原油价格上涨及宏观预期好转。“当前,原油与下游化工品价格走势相关性增强,其中燃料油、沥青、PP三品种与原油的相关性更是不断提高。”从具体相关性系数来看,国内保税380燃料油期货上市后,其与原油价格走势相关性在0.89,而PP和沥青与原油的相关性分别达到0.93、0.96。

缘何近期燃料油、沥青、PP与原油“亲密度”较高?“沥青和燃料油价格表现主要是受成本带动,而PP更多是在宏观氛围与需求预期上与油价展现出高度相关性。”pta期货虽然前期与油价保持高度相关,但2018年下半年相关性下降,主要是因自身供需基本面格局扭转,供需驱动强化,因此自身走出一段相对独立的行情。但从中长期来看,油价仍是引领整个化工板块的主要指标。

黄金逆转跌势 震荡格局或延续




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